2023年前三季度，受農(nóng)藥產(chǎn)品價格下行疊加高庫存因素影響，農(nóng)藥上市公司業(yè)績普遍承壓，大部分企業(yè)營收和凈利潤雙雙下滑。在33家A股農(nóng)藥上市公司中，只有國光股份、綠亨科技營收和利潤雙增，海利爾、中農(nóng)立華、錢江生化凈利略有增長，但行業(yè)對于后市整體持樂觀態(tài)度。

  利潤增長企業(yè)寥寥

  2023年前三季度，國光股份實現(xiàn)了營業(yè)收入和利潤的雙增，業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼。其2023年三季報顯示，期內(nèi)公司實現(xiàn)營收13.48億元，同比增長8.67%；實現(xiàn)凈利潤2.23億元，同比增長36.12%。

  該公司稱，業(yè)績表現(xiàn)良好主要得益于在植物生長調(diào)節(jié)劑行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢以及長期深耕該領(lǐng)域形成的產(chǎn)品競爭力和品牌優(yōu)勢，同時還有2022年第四季度以來上游原材料價格逐步回落的利好。

  國光股份在投資者調(diào)研活動中表示，公司是國內(nèi)植物生長調(diào)節(jié)劑登記證最多的企業(yè)，行業(yè)經(jīng)驗豐富、品牌影響力強(qiáng)、應(yīng)用技術(shù)積累深厚、登記產(chǎn)品較多，因此有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢、品牌(技術(shù))優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，競爭能力較強(qiáng)。

  此外，在多數(shù)農(nóng)藥上市企業(yè)利潤下滑的背景下，仍有3家公司2023年前三季度凈利潤有所增長，海利爾就是其中之一。該公司2023年第三季度報告稱，前三季度公司實現(xiàn)營收37.07億元，同比下降2.51%；歸母凈利潤4.42億元，同比增長2.7%。公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入10.44億元，比上年增長5.25%，環(huán)比下降27.15%；歸母凈利潤1.11億元，比上年增長9.96%，環(huán)比下降37.61%。

  該公司公告顯示，2023年第三季度，農(nóng)藥市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，產(chǎn)品價格環(huán)比下滑，而該公司銷售均價環(huán)比提升主要源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，高價產(chǎn)品丙硫菌唑等銷售占比提升。公司在丙硫菌唑產(chǎn)品上與跨國公司已經(jīng)形成穩(wěn)定合作關(guān)系，山東基地新產(chǎn)能消化順利，產(chǎn)品價格較市場均價更有優(yōu)勢，一定程度上穩(wěn)定了公司業(yè)績。

  部分公司業(yè)績回暖

  據(jù)記者了解，盡管2023年多數(shù)農(nóng)藥上市公司三季報營收和利潤雙下降，但還有部分農(nóng)藥上市公司三季度業(yè)績環(huán)比實現(xiàn)增長。

  比如草甘膦龍頭企業(yè)新安股份。其2023年前三季報顯示，營收同比下降32.20%，凈利潤同比下降93.86%。2023年前三季度其農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥制劑、環(huán)體硅氧烷、硅氧烷中間體、有機(jī)硅硅橡膠等主要產(chǎn)品價格同比均有較大程度下跌，農(nóng)藥原藥價格跌幅達(dá)到39.92%。

  但同時可以看到，新安股份2023年第三季度業(yè)績環(huán)比有所改善。公告顯示，公司2023年第三季度營收環(huán)比下降16.99%，歸母凈利潤環(huán)比增長740%。其三季報顯示，2023年第三季度新安股份業(yè)績環(huán)比改善，受益于公司主要產(chǎn)品需求和價格增長。

  在證券分析師看來，草甘膦曾出現(xiàn)階段性供需錯配、價格上行的階段。展望未來，在確保糧食安全的大背景下，農(nóng)藥需求穩(wěn)中有增，同時在我國轉(zhuǎn)基因作物商業(yè)化種植持續(xù)推進(jìn)的背景下，草甘膦產(chǎn)品需求有望進(jìn)一步增長。

  此外，和邦生物在2023年三季度也實現(xiàn)營收和凈利環(huán)比的大幅回暖。和邦生物發(fā)布業(yè)績公告稱，2023年前三季度營收同比減少38.68%，歸母凈利潤同比減少70.27%。但僅從2023年第三季度看，和邦生物營收環(huán)比增長38%，歸母凈利潤環(huán)比增長83%。據(jù)了解，公司2023年三季度經(jīng)營業(yè)績環(huán)比二季度出現(xiàn)較大幅度增長的主要原因在于其主要產(chǎn)品所處行業(yè)景氣度有所回升，同時部分產(chǎn)品價格也有所回升。

  對后市充滿信心

  對于農(nóng)藥市場的未來，多家研報指出農(nóng)藥終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，農(nóng)藥價格或迎來修復(fù)。

  揚(yáng)農(nóng)化工作為農(nóng)藥龍頭企業(yè)，其2023年三季報顯示，前三季度該公司營收下降29.22%，歸母凈利潤下降16.94%，其2023年第三季度業(yè)績也出現(xiàn)環(huán)比下滑。華創(chuàng)證券在研報中指出，導(dǎo)致因農(nóng)藥原藥價格持續(xù)下滑，公司盈利能力有所收窄。但研報同時表示，2023年，南美干旱天氣緩解，農(nóng)藥價格或逐漸迎來修復(fù)，公司作為國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)的龍頭有望充分受益。

  潤豐股份作為國內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)藥生產(chǎn)商，也是全球農(nóng)藥行業(yè)重要的參與者，對于后市發(fā)展也同樣充滿信心。潤豐股份公告稱，公司農(nóng)藥制劑產(chǎn)品的出口數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)同比增長，尤其是2023年9月份單月出口金額比上年下降9.45%，出口數(shù)量則比上年增長55.53%。

  興業(yè)證券研報指出，由于需求不暢以及農(nóng)化供給增加，全球農(nóng)化公司在2023年1~6月增加了約45天的庫存，庫存壓力導(dǎo)致全球農(nóng)化景氣下行，農(nóng)業(yè)制劑等價格下跌拖累潤豐股份2023年前三季度業(yè)績下降。但公司依托輕架構(gòu)優(yōu)勢繼續(xù)深化完善全球布局，實現(xiàn)毛利率提升，該公司第三季度單季度銷售毛利率為25.26%，同比增長4.8%，環(huán)比增長2.82%。

  興業(yè)證券在研報中提出，預(yù)計在種植季節(jié)來臨之際，海外庫存將加速區(qū)劃，潤豐股份制劑出口有望回暖。此外，東方證券也表示，潤豐股份在行業(yè)磨底階段領(lǐng)先實現(xiàn)經(jīng)營性成果的改善，向上拐點已出現(xiàn)。