諾普信（002215）

    綠色農藥受益政策扶持

    隨著小麥主產區補種的播種期到來，防治病蟲害也是一個非常重要的問題。此次國家對實施病蟲專業化統防統治補助范圍也超出預期，為綠色農藥企業提供了機遇。諾普信“松脂基植物油農用溶劑”項目去年4季度通過技術論證，標志著其在開發綠色乳油農藥制劑上的突破。公司2010年年報預減，主要是全面推行“營銷兩張網”的新銷售模式初期成本高企和計提的影響，隨著公司新銷售模式趨于成熟和農藥行業景氣趨好，預計諾普信將重新步入快速增長的軌道。

    該股近一年的大箱體整理已基本消化了業績利空。在股價調整過程中量能始終未放大，顯示中長期資金并未因短期的業績利空離場，目前股價對應的2011年PE不足30倍，在農業上游的水利大幅炒作后，農藥龍頭已具備中期安全邊際。