該券商研究員表示,今年屬農藥"小年",因此整個行業略顯沉寂,需求較疲弱,很多大宗農藥產品如草甘膦、百草枯的價格一路下滑,僅有少量品種走出獨立行情,如麥草畏、草銨膦等。在這樣的大背景下,很多農藥跨國公司的表現都不太盡如人意,而國內農藥行業增長亦不及預期。

　　“但相對于其他化工子行業來說,農藥行業的表現算好了,同時我也比較看好行業下半年的業績,像揚農化工(600486.SH)、長青股份(002391.SZ)、聯化科技(002250.SZ)等公司都是目前市場關注的。”上述券商研究員說。

　　而一位基金研究員則認為,現在整個化工板塊大多都處于一種產能過剩的狀態,包括農藥,像除草劑草甘膦,其產能過剩價格下滑厲害。但即便如此,仍有一些企業是不錯的投資標的,如農藥中間體企業聯化科技,大白馬股揚農化工等。另外,一些正轉型做互聯網+(農資電商)的企業也值得關注,如輝豐股份(002496.SZ)、諾普信(002215.SZ)等。

　　以下是22家農藥上市公司中報盤點：

　　上市公司2015年中報披露已收官,從統計的22家農藥上市公司來看,20家盈利,2家虧損;凈利潤降幅超過20%的有8家,主要集中于主營草甘膦、百草枯的企業;凈利潤增幅超過兩位數的有8家,包括升華拜克(600226.SH)、華邦健康(002004.SZ)、湖南海利(600731.SH)、興發集團(600141.SH)、聯化科技、利爾化學(002258.SZ)、長青股份、諾普信;凈利增幅分別為82.93%、70.71%、45.86%、45.12%、25.38%、22.09%、10.23%、10.21%。

　　大智慧通訊社(微信號DZH_news)觀察發現,這8家企業中的大多數是曾采訪過的農藥資深專家提及的“農藥第一梯隊”中的企業,如聯化科技、華邦健康、利爾化學、諾普信等。

　　1、升華拜克

　　上半年,升華拜克實現凈利高速增長的原因主要在于公司聯營企業青島易邦和財通基金本期利潤增加所致,而公司主營農獸藥業務方面則仍是不容樂觀,競爭加劇,部分產品市場需求持續低迷,但農獸藥產品毛利率在降本增效的努力下還是增加了7.24個百分點。下半年度,公司將積極參與資本市場運作、優化產業結構、推進重大資產重組項目,將公司的發展戰略由農藥、獸藥及鋯的生產與銷售業務逐漸向互聯網游戲等互聯網新興產業轉移。

　　2、華邦健康

　　華邦健康醫藥和農藥業務并舉,上半年實現凈利潤3.98億元,同比增長70.71%,目前公司的看點主要還是在醫藥板塊。華邦健康收購百盛藥業,擬收購德國養老機構萊茵醫療對公司未來在大處方藥領域以及大健康產業的布局都有積極意義。

　　3、湖南海利

　　湖南海利實際控制人是湖南國資委。從上半年的情況來看,公司通過成本控制,很好的提升了精細化工產品的毛利率。公司目前是亞洲最具實力的氨基甲酸酯類系列農藥產品的產業化基地之一,氨基甲酸酯類農藥產業鏈相對完整,具有很好的成本優勢。

　　4、興發集團

　　上半年,興發集團草甘膦產業受市場影響,價格大幅下降,導致子公司泰盛公司業績明顯下滑,對公司業績增長形成拖累。但報告期內公司肥料產業和磷化工行業景氣回暖,均扭虧為盈,最后實現了中報的超預期表現。中金研報認為,受磷肥出口關稅降低影響,預計今年全年中國的磷肥出口量將會超預期,隨著秋耕備肥臨近需求增多,下游補庫存將推動磷肥進一步上行。

　　此外,公司磷礦儲量豐富,品位較高,同時公司還通過技術改造不斷降低成本。作為行業龍頭,若磷化工行業持續改善,興發集團將首當其沖獲益于行業的回暖。

　　5、聯化科技

　　聯化科技是一家農藥、醫藥中間體企業,不少業內人士對公司的評價均很高,認為公司質地優良,用一位大型基金研究員的話說,就是公司業績經常會超預期。今年上半年,聯化科技實現凈利潤約3億元,同比增長25.38%。報告期,公司農藥中間體和醫藥中間體毛利率分別為42.92%和37.14%,二者占比分別為72.57%和13.52%,公司綜合毛利率為37.72%,同比增加約4個百分點。主要子公司經營情況向好是公司業績逐步釋放的保障,重點建設項目的穩步推進將是業績實現可持續增長的動力。

　　6、利爾化學

　　利爾化學是一家以科研為基礎的農化企業,但其實際控制人為中國工程物理研究院,因此具有一定軍工背景,易引起市場想象。公司科研實力較強、產品儲備深厚,上半年公司實現凈利潤8855萬元,同比增長22.09%,草銨膦為公司貢獻了主要業績增量,公司現有1600噸草銨膦產能,未來還將新增2000噸裝置。而據渤海證券最新研報,目前利爾化學畢克草、毒莠定等老產品已有盈利企穩回升跡象,同時制劑業務發展順利,將利好公司未來業績。

　　7、長青股份

　　上半年,長青股份實現凈利潤1.32億元,同比增長10.23%。報告期內,殺菌劑2-苯并呋喃酮中間體、除草劑氟磺胺草醚、麥草畏以及新投產的S-異丙甲草胺表現良好,帶動板塊收入及毛利提升,但吡蟲啉、啶蟲脒等殺蟲劑產品市場需求相對低迷,銷售價格有所下滑。

　　公司其他可轉債項目還在建設當中,陸續會在今年3、4季度以及明年投產,一些項目的市場前景均不錯,如氰氟草酯原藥。此前業內專家曾向大智慧通訊社表示,氰氟草酯是水稻除草劑中最具發展前景的品種之一,未來市場空間廣闊。從2007年至2012年間,新型農藥氰氟草酯全球銷售額一直處于上行趨勢,年均增長率近14%。

　　8、諾普信

　　諾普信是國內農藥制劑龍頭企業,受第1745號公告影響,今年上半年公司基本沒有百草枯銷售,導致收入小幅下降,但由于高端產品銷售增加,毛利率卻同比上升3.51個百分點,至40.19%。諾普信從今年初開始布局農村互聯網,受到市場關注。據國海證券,目前公司有田田圈、農集網、農金圈同步運營,相輔相成。農金圈解決了農戶融資難問題,;田田圈主要提供信息推送、農資平臺、農機服務等功能;農集網作為農藥銷售平臺,目前采用會員制,主要針對下游零售商,利用互聯網供貨高效便捷的優勢,有效地減少零售商庫存數量。

　　9、揚農化工

　　揚農化工實際控制人為中化集團,“穩健”是諸多業內人士對公司的評價。從上半年的業績情況來看,事實也是如此。主業菊酯產品由于產業鏈完整,研發實力強,因此競爭優勢明顯,今年上半年菊酯業務持續增長,毛利率也進一步提升,為公司提供足夠安全邊際。同時,麥草畏放量弱化了草甘膦價格下滑的影響。未來,公司花巨資投資的如東二期項目值得期待。

        來源：大智慧通訊社