歷史低位后看冬儲采購

百菌清是一種高效低毒的廣譜保護性殺菌劑,不易使作物產生抗藥性,且藥效期較長,還能與其他活性成分復配,提高施用效果。

隆眾資訊農藥行業分析師李金梅告訴財聯社記者,目前,絕大多數殺菌劑是淡季低谷行情,其中百菌清原藥價格在2萬元/噸左右,是近年來價格的歷史低位,百菌清價格最高時為2019年上半年約5.4萬元/噸,此后價格持續下滑。這與行業整合、產能釋放有關,此外歐盟禁用百菌清,負面因素被關注,也在一定程度影響百菌清價格。

百菌清重要生產企業蘇利股份內部人士進一步向財聯社記者分析稱,百菌清價格下滑原因包括疫情影響國際貿易、物流和社交的正常往來,氣候因素導致需求減少,以及競爭對手擴產等。

一位百菌清廠家人士也向財聯社記者表示,百菌清目前這個階段的價格應該是已經處于歷史最低位置,公司做百菌清以來沒看到價格這么低過,“我認為后續百菌清價格上行有很大概率。”

“如果9月、10月冬儲采購需求能有效提升,百菌清價格有可能會觸底反彈,但目前未看到這個跡象。”李金梅則向財聯社記者表示。

企業利潤空間進一步被壓縮

與此同時,百菌清廠家利潤一再被壓縮。李金梅表示,隨著百菌清售價下滑,如今2萬元/噸的低谷價格,廠家利潤空間進一步被壓縮,即使具有規模優勢,銷量較高,利潤也將較為微薄。

事實上,百菌清價格下滑也傳導到上市公司業績上。今年上半年,蘇利股份實現營業收入約9.74億元,同比增長46.19%,實現歸母凈利潤約9691.92萬元,同比增長12.5%。而蘇利股份歸母凈利潤增速低于營收增速原因,就包括百菌清等產品價格下滑的影響。

利民股份百菌清業務通過參股新河農用化工有限公司(下稱“江蘇新河”)34%股權實現,由于不是控股股東,百菌清銷售并未納入利民股份合并報表范圍。利民股份按照權益法核算對江蘇新河的長期股權投資,并反映在財務報表中的“投資收益”項下。雖然利民股份尚未發布2021年半年報,但其一季度業績已受到百菌清降價影響。

開源證券研報表示,根據卓創資訊,2021年Q1百菌清均價為23190元/噸,同比下降43.53%,拖累利民股份對聯營企業和合營企業的投資收益同比下降2285萬元。

強者恒強格局將凸顯

事實上,近年來百菌清產能主要集中在國內,國外產能先后退出。

隆眾資訊信息顯示,2014年,SDS Biotech入股江蘇新河,并在兩年后關停自己的6000噸/年百菌清裝置,2020年先正達美國9000噸/年百菌清裝置宣布停產。新增產能方面,江蘇新河經過2018年的擴產后,百菌清的產能已達到3萬噸/年,而后2020年再投產1萬噸/年產能,目前合計4萬噸/年百菌清產能；山東大成生物化工有限公司(下稱“山東大成”)百菌清產能原為3000噸/年,去年計劃新建擴產1.4萬噸/年；此外蘇利股份產能維持在14000噸/年,維尤納特維持在3000噸/年百菌清產能。

上述蘇利股份內部人士向財聯社記者表示,公司暫時無對百菌清擴產計劃,不過公司有將產能遷移到寧夏項目的規劃。

李金梅認為,山東大成擴產預計難以對市場形成較大沖擊。而從產品本身來說,百菌清具有市場競爭力,產品效果也不錯,除非歐盟禁用影響擴散,否則百菌清市場規模還有發展空間。

她進一步向財聯社記者分析稱,未來百菌清行業強者恒強的格局將日益凸顯。本身百菌清產品生產環境和制備產生廢料處理的要求較高,國內合規的、三證齊全的百菌清企業就4家。而對于合規廠家來說,產能和工藝提升后,成本優勢凸顯,競爭力將更強。