今年一季度,在國際油價持續高位背景下,滬深兩市石化板塊特別是油氣開采、煉化、油服三大子板塊公司業績表現良好,凈利潤實現大幅增長。而中國石化、中國石油、中國海油(以下簡稱“三桶油”)一季度業績更是創下多年同期最好水平。整體來看,石化板塊上游盈利豐厚。

　　能源巨頭效益大增

　　今年以來,俄烏沖突升級,歐佩克+原油供給收縮無法匹配需求,帶動國際原油市場逐步攀升,一季度布倫特原油均價高達97.9美元/桶。

　　在國際原油價格大漲的背景下,國內能源巨頭一季度效益改善明顯,凈利潤均實現大幅增長。據統計,一季度,“三桶油”合計實現主營收入1.64萬億元；歸屬于母公司股東的凈利潤959.65億元,占石油和化工全部利潤的49.39%。

　　其中,中國石油實現營業收入7793.68億元,同比增長41.2%；歸屬于母公司股東凈利潤390.6億元,同比增長40.9%。這是中國石油自2013年以來收獲的最佳一季度業績。中國石化2021年經營業績也創出近10年來最好水平,一季度延續增長態勢,實現營業收入7713.86億元,同比增長33.8%；凈利潤226.05億元,同比增長24.5%。此外,中國海油一季報顯示,公司實現營業收入908.98億元,同比增長73.52%；歸屬于上市公司股東凈利潤343.01億元,同比增長131.67%。

　　三子板塊盈利可觀

　　從細分板塊來看,在油氣價格大漲、國家能源安全戰略實施等因素支撐下,53家油氣開采、煉化、油服板塊上市公司盈利可觀。據統計,53家油氣開采、煉化、油服板塊上市公司一季度合計實現主營收入1689.92億元,同比增長30.14%;歸屬于母公司股東的凈利潤87.59億元,同比增長2.48%。

　　從油氣開采板塊看,一季度,廣匯能源、洲際油氣和新潮能源共實現主營收入117.6億元,同比增長61.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.18億元,同比增長166.86%。其中,廣匯能源一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤22.13億元,同比增長175.67%。

　　對于煉化與油服兩個板塊,油服業績優于煉化。統計數據顯示,2021年三季度煉化板塊僅海默科技1家公司凈利潤下降,油服板塊有恒泰艾普等3家公司凈利潤下降。而今年一季度油服板塊凈利潤下降的依然是3家,而煉化板塊卻達10家。

　　值得一提的是,在“十四五”開局之年,榮盛石化、恒力石化、恒逸石化、東方盛虹四大民營煉化經營穩中有升。但一季度卻出現增收不增利局面。這四家企業合計實現主營收入1689.92億元,環比增長10.37%；而歸屬于母公司股東的凈利潤87.59億元,環比下降27.7%。

　　未來可能加速分化

　　對于未來走向,業內人士認為,全球疫情形勢、地緣政治局勢、歐佩克+產量政策等都成為影響國際油價走勢的重要因素,因此美國能源信息署再次上調國際油價預期,預計美國輕質原油價格為79.35美元/桶,布倫特原油價格為82.87美元/桶。原油價格仍將保持高位,因此“三桶油”經營業績繼續被看好。

　　2021年“三桶油”年報顯示,中國石化2022年計劃支出增加18%,至1980億元,創歷史新高；中國海油2022年計劃支出900億~1000億元,比上年略有增加;中國石油則計劃支出2420億元,比上年小幅下降。粗略計算,2022年“三桶油”的資本開支將達到5300億元,比上年增長4.6%。油服板塊業績未來依然值得期待。

　　國際油價上漲對油服板塊會產生積極影響,但對煉化板塊卻是負面的,高油價將侵蝕大煉化公司的盈利。因此,恒力石化表示,今年是企業加快向“平臺化+新材料”發展模式升級的關鍵之年,將不斷夯實上游“大化工”平臺作用和運作效率,積極打造以化工新材料為新主軸的“第二成長曲線”,打造更多盈利點。

　　恒逸石化則表示,公司將緊抓當前東南亞疫情防控放開的窗口期,穩定運營文萊一期項目,并加快推動二期項目建設,向國內領先、國際一流的煉油-化工-化纖產業集團目標前行。