為什么這兩件事備受關注呢？

因為豬價走勢一定程度上決定著玉米的需求強度,如果豬價持續下跌時間過長,養殖戶虧損出欄,產能下降,那么意味著飼用需求也將會縮水。而巴西玉米則直接關系著本年度進口玉米的變化。

而近日又有一則消息,雖然沒有引發廣泛關注,但新農觀認為,是值得留意的。據相關機構消息顯示,一艘載有阿根廷大麥的貨船有望于今年2月份到港,這也成為2023年度第一批抵達中國的進口大麥。

進口大麥到港為什么值得關注呢？

我們注意到,自玉米價格走高后,為平抑玉米價格,除了國內替代以外,進口谷物方面也集中發力。其中,除了進口玉米數量激增以外,其他進口谷物也明顯增長,這其中就有大麥。

我國的大麥需求主要有兩方面：一是釀造,二是飼用。其中釀造是主要需求,但近兩年其飼用價值也開始增加。

2021年,我國進口玉米數量創下紀錄,達到了2836萬噸,除了國內小麥替代激增以外,其他進口替代谷物也明顯增長。其中,大麥作為重要的替代谷物進口數量也大增。數據顯示,2021年,大麥進口總量高達1248萬,同比大增54.46%。而總進口金額高達35.5億美元,相比2020年幾乎翻了一倍。

到了2022年,國內玉米小幅增產,但各種替代接連減少。

一是國內小麥由于價格走高,遠高于玉米后,漸漸退出了替代。

二是進口玉米價格走高后,與國內玉米價格倒掛,于是進口數量也明顯減少。

三是隨著國際糧價普遍上漲,其他谷物進口量也明顯下降。

例如,2022年1-10月,我國大麥的進口量僅為475.2萬噸,較去年同期降幅約達52.16%。

那么,到了2023年,隨著國際糧食市場的不斷變化,對國內玉米市場再將形成擾動。目前來看,短期影響不大,而主要影響作用于中遠期。

首先是隨著俄烏沖突影響淡化,以及美聯儲激進的加息政策,使得全球大宗商品價格逐一回落,進口成本降低,與國內糧食價格不再倒掛,這意味著進口玉米的優勢正在恢復。

雖然我國傳統進口玉米的來源--美國和烏克蘭產量相繼減少,但新渠道巴西玉米的開拓大大緩解了進口玉米之憂。

而且根據預測,今年巴西玉米產量或達到創紀錄地豐收,尤其是在二季玉米收獲以后(約6-7月份),進口數量或明顯增加。

二是國內玉米供不足需,進口谷物、國內替代等將共同滿足市場需求。

從政策端來看,2023年仍然堅持″擴大豆、擴油料″,因此玉米的種植面積不會大增,甚至還會有所減少,這意味著國內玉米產量也不會明顯地增加。

另一方面,雖然年初豬價大跌,養殖戶再次陷入虧損,但總體生豬產能正常,且從全年來看,隨著消費逐漸回歸,餐飲等陸續恢復,豬價不會長期處于成本線以下,因此飼用需求方面仍然有支撐。

而替代方面,小麥大概率依然因價高而退出,定向稻谷及進口谷物將共同彌補這一缺口。

由此可以看出,新一年度玉米供需缺口仍然存在,國內供給基本變化不大,重點可以關注國內稻谷替代及其他飼用替代谷物(玉米、大麥、碎米、高粱)的進口情況。