2022年,農藥上市企業每月均有發起融投資事件。據不完全統計,26家農藥上市企業共主導49起融投資事件,籌措資金遠超60億。除先達股份、新農股份、揚農化工、穎泰生物、輝豐股份、利爾化學、美邦藥業、長青股份和中農聯合9家農藥企業以外,其余17家農藥企業均決定在資本市場進行投融資操作。

26家上市農藥企業資本行為一覽

其中,資本運用的方式主要是通過內部增資擴股,共有20起,占40.87%。集團母公司通過資本手段扶持旗下子公司,利于子公司開展后續企業運營或者研發創新。排行第二的資本運作方式,是通過收購企業股份,共有19起,占38.77%。通過收購外部公司,來加大自己的產業鏈優勢及渠道拓展。但是也有像利民股份、雅本化學一般,收購子公司的外部股份,完成對子公司的100%控制權。其中,利民股份、雅本化學都是從外部收回相當關鍵的10%股份。

這些企業通過資本運作的手段最主要的目的是完成自己公司內部業務或者股權的調整,共有32起,占65.31%。對于國外的企業收購,在2022年度僅發生2起,分別是潤豐股份收購Exclusivas Sarabia,S.A.和雅本化學收購A2W Pharma Ltd. 。雖然結果都是潤豐股份和雅本化學完成對公司的100%的控股,但二者的區別是在于,潤豐股份在繼續完善企業的全球銷售網絡的搭建,而雅本化學上文已經提到,為了收回關鍵的10%股份,從而使自己達到100%的控股。

這49起資本運作事件在2022年度末已經完成事件占45%,還在進行中事件占55%。通過分析這49起資本運作事件,總結出3條重要信息和1件特別值得關注的事件。

 上市農藥企業開始向業務多元化發展 

其中,湖南海利和中農立華已經開始動手收購種業公司,并且湖南海利還高度參與新材料和鋰電池領域,另藍豐生化甚至開始進軍棉綸產業。目前,可以明確知道這些上市農藥企業不斷擴展自己的業務領域,可以保護自己在經濟浪潮的沖擊下,發展更穩健。

資本介入農藥行業正當時 

農藥行業并不是一個火熱的賽道,它本身就是一個長周期的行業,進入門檻又偏高,并且在創新迭代等方面遠遠不能受到資本市場青睞。現在,國家提出《″十四五″的農藥產業規劃》,鼓勵兼并落后產能,扶持巨頭企業的誕生。所以,現在的上市農藥企業瘋狂的需要資本加持自身企業的成長。而經歷過IPO募集資金的企業,往往選擇內部增資擴股的方式來募集企業發展所需的資金,但是這樣的募集效率極慢。在進行中的資本運作事件中,有10件是屬于內部增資擴股事件,占比38.46%。最早可以追溯到2022年3月開始,時至今日依舊未完成。因此,對于資本來說,傳統行業進入門檻在降低,并且遇到國家大力倡導和扶持的階段；而對于農藥企業來說,它們也需要籌集到企業發展所需的資金。未來五年,資本和農藥企業將會迎來蜜月期,這是屬于它們的黃金時代。

 隨著全球化的發展不斷加快,國內行業與世界接軌聯系密切 

潤豐股份、新安股份和揚農化工等打開國際市場的農藥企業在近幾年,營收瘋漲。2022年僅發生3起涉及外國企業的資本運作行為,這也許是受國家政策的影響。但根據市場發展情況分析,國外市場的布局一定是會國內農藥上市企業不可忽視的一部分。未來幾年,農藥企業必將越來越多的登上國際大舞臺。

特別引起關注的1起資本運作事件是利民股份向浙江工業大學生物工程研究所購買技術,該項技術是″生物酶法精草銨膦工業化生產技術″。認為該技術值得關注的理由有3個。

其一,除草劑本身就是未來企業增大營收的重點項目,也是目前世界范圍上市場占有率最高的產品。而且草銨膦作為滅生性四大除草劑之一,本身就是除草劑市場的香餑餑。精草銨膦在傳統草銨膦試劑中剔除D型草銨膦,僅留下L型草銨膦,一樣的防治效果至少能減少一半的使用量。

其二,目前,草銨膦的生產方式主要依舊通過化學合成實現,合成方法有3種,分別是以巴斯夫為代表的熱裂解-ACA方法,以七洲為代表的鋁-Strecker工藝,以及以永農、利爾化學為代表的格氏-Strecker工藝。據了解,江山股份也對草銨膦和精草銨膦的合成工藝進行研究。

其三,國內共有4家企業擁有精草銨膦原藥的登記證,分別是山東綠霸,利爾化學,永農生物和日本明治制果藥業株式會社。從美國監管機構最新披露的評估信息來看,精草銨膦更為廣闊的國際市場即將要打開。