在2020年卸任阿里巴巴董事一職后,在媒體的公開(kāi)報(bào)道中,農(nóng)業(yè)科技和鄉(xiāng)村教育、公益是馬云工作的重心,極少在公共場(chǎng)合露面的他,曾先后前往荷蘭、日本、泰國(guó)等多個(gè)國(guó)家考察農(nóng)業(yè)項(xiàng)目。

其實(shí),不止馬云,很多企業(yè)創(chuàng)始人、高科技人才及一線投資人,近些年紛紛開(kāi)始跨界關(guān)注農(nóng)業(yè)。高瓴、紅杉、IDG等一線投資機(jī)構(gòu)關(guān)注和投資農(nóng)業(yè)更加頻繁,一些個(gè)人投資人開(kāi)始在農(nóng)業(yè)尋找投資機(jī)會(huì),BAT等互聯(lián)網(wǎng)大廠把業(yè)務(wù)觸角不斷向農(nóng)業(yè)延伸的同時(shí),也在出手投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目。

 

這些跨界而來(lái)的投資人,為農(nóng)業(yè)投資帶來(lái)了話(huà)題和關(guān)注度。關(guān)于跨界投資農(nóng)業(yè),本文集中回答以下幾個(gè)問(wèn)題：

 

1、為什么資本和互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛開(kāi)始跨界關(guān)注和投資農(nóng)業(yè)？

2、跨界的投資人從何而來(lái)？

3、跨界資金投向了農(nóng)業(yè)的哪些細(xì)分領(lǐng)域？

4、跨界投資農(nóng)業(yè),注意別踩哪些坑？

5、跨界資本的進(jìn)入,對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展有哪些利好？

 

政策引導(dǎo)、技術(shù)進(jìn)步、應(yīng)用拓寬,抗周期的農(nóng)業(yè)迎來(lái)黃金投資期

政策為VC/PE進(jìn)軍農(nóng)業(yè)賽道發(fā)出了很多積極信號(hào)。

 

當(dāng)下,糧食安全已成為我國(guó)戰(zhàn)略的重中之重,2023年第20個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號(hào)文件發(fā)布,對(duì)于農(nóng)業(yè)的支持路徑逐漸清晰,給出了非常確定性的細(xì)分領(lǐng)域和發(fā)展方向。

 

其中明確提到,支持以市場(chǎng)化方式設(shè)立鄉(xiāng)村振興基金；健全政府投資與金融、社會(huì)投入聯(lián)動(dòng)機(jī)制,鼓勵(lì)將符合條件的項(xiàng)目打捆打包按規(guī)定由市場(chǎng)主體實(shí)施,撬動(dòng)金融和社會(huì)資本按市場(chǎng)化原則更多投向農(nóng)業(yè)農(nóng)村；并完善社會(huì)資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村指引,加強(qiáng)資本下鄉(xiāng)引入、使用、退出的全過(guò)程監(jiān)管。

 

早在2021年5月,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家鄉(xiāng)村振興局印發(fā)的《社會(huì)資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村指引(2021年)》中,明確鼓勵(lì)社會(huì)資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村的13個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域方面,包括現(xiàn)代種養(yǎng)業(yè)、鄉(xiāng)村富民產(chǎn)業(yè)等；該《指引》還明確表示推動(dòng)設(shè)立政府資金引導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)大力支持、社會(huì)資本廣泛參與、市場(chǎng)化運(yùn)作的鄉(xiāng)村振興基金。

 

而近年來(lái),以合成生物學(xué)、基因編輯等底層技術(shù)的進(jìn)步和在農(nóng)業(yè)、食品領(lǐng)域的應(yīng)用拓寬,使得農(nóng)業(yè)有更多的發(fā)展空間和想象空間。與此同時(shí),人口持續(xù)增長(zhǎng)、耕地面積有限、土壤及環(huán)境系統(tǒng)被農(nóng)藥化肥破壞,給技術(shù)帶來(lái)了落地空間,也使得更多投資人跨界關(guān)注農(nóng)業(yè)。

 

VC/PE跨界看農(nóng)業(yè)已經(jīng)不是一件新鮮事。農(nóng)業(yè)是抗周期行業(yè),在其他領(lǐng)域增長(zhǎng)見(jiàn)頂、或者發(fā)展遇到阻力時(shí),投資人便把注意力轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)。對(duì)于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資熱度,有投資人如此形象描述：農(nóng)業(yè)有一點(diǎn)像被冷落的小姑娘,大家想起來(lái)就去撩一撩,但最終都不娶回家。

 

這兩年,TMT、工業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)等賽道遇到發(fā)展瓶頸,投資機(jī)會(huì)稀缺,不少投資人轉(zhuǎn)向看起了穩(wěn)定性更強(qiáng)的農(nóng)業(yè),農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資活躍度加強(qiáng),農(nóng)業(yè)科技迎來(lái)黃金投資期。

 

最新一輪的熱度,始于2021年,在2022年走向高潮,同時(shí)也帶來(lái)了真金白銀,從數(shù)據(jù)上可見(jiàn)一斑。

 

35斗統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2022年,農(nóng)業(yè)領(lǐng)域各類(lèi)投資事件數(shù)量超200起(包含風(fēng)險(xiǎn)投資、戰(zhàn)略投資、并購(gòu)、IPO等),保守估計(jì)2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)創(chuàng)投領(lǐng)域流入資金在500億人民幣左右。其中,VC/PE參與的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投融資事件共57起,保守估計(jì)2022年VC參與投資的項(xiàng)目融資總額在50億人民幣左右。

 

高瓴、紅杉、IDG跨界而來(lái),BAT等互聯(lián)網(wǎng)大廠爭(zhēng)相趕上

 

跨界的投資人,主要來(lái)自一線VC以及上市企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)大廠等。

 

VC/PE中,高瓴、紅杉、IDG等的投資動(dòng)作被業(yè)內(nèi)視為風(fēng)向標(biāo)。

 

在2021年,高瓴創(chuàng)投參與投資了養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)智能化管理服務(wù)商睿畜科技,無(wú)人化農(nóng)場(chǎng)軟硬件一體解決方案提供商極飛科技。2022年參與投資了合成生物材料生產(chǎn)制造商藍(lán)晶微生物的B3輪融資；連續(xù)兩輪參與投資了可食用微生物合成蛋白研發(fā)商昌進(jìn)生物；還和IDG資本一起領(lǐng)投了農(nóng)作物智能種植決策服務(wù)提供商愛(ài)科農(nóng)。值得一提的是,2022年高瓴把碳中和列為重點(diǎn)關(guān)注和布局的方向,并推出了碳中和新基金,規(guī)模40億,落地南京,其中關(guān)注的重點(diǎn)方向之一就是農(nóng)業(yè)科技方向。

 

紅杉資本于2021年參與到了生物育種企業(yè)隆平生物、微生物資源服務(wù)商慕恩生物、高品質(zhì)健康食糧品牌十月稻田等項(xiàng)目的融資。2022年一共參與到4起農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投融資事件：參與投資了創(chuàng)新型合成生物技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用服務(wù)商微構(gòu)工場(chǎng)的A輪融資；旗下紅杉種子基金領(lǐng)投了作物精準(zhǔn)育種技術(shù)研發(fā)應(yīng)用服務(wù)商彌生生物,另獨(dú)家投資了微藻基產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)商德默特的天使輪；紅杉遠(yuǎn)景碳中和基金與遠(yuǎn)景科技集團(tuán)一起領(lǐng)投了德默特Pre-A輪融資,投資額度達(dá)1億人民幣。

 

2022年,IDG資本公開(kāi)披露了3起農(nóng)業(yè)相關(guān)投融資事件,與高瓴創(chuàng)投一起領(lǐng)投愛(ài)科農(nóng)外,還積極布局育種類(lèi)項(xiàng)目,獨(dú)家投資了蔬菜水果新品種培育及全產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)發(fā)商中農(nóng)美蔬,以及玉米育種技術(shù)研發(fā)商邁澤裕豐。值得一提的是,在投資愛(ài)科農(nóng)、中農(nóng)美蔬及邁澤裕豐之前的近3年時(shí)間里,IDG資本鮮少投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目,如今密集出手,也可看出包括IDG資本在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越看好農(nóng)業(yè)發(fā)展。

 

BAT等互聯(lián)網(wǎng)大廠,上市公司在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資布局,同樣備受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。

 

2023年,阿里巴巴領(lǐng)投了通用型生物育種公司博瑞迪,這是阿里首次直接投資育種類(lèi)項(xiàng)目。近年來(lái),阿里系資本在投資農(nóng)業(yè)上較為謹(jǐn)慎,上一次投農(nóng)業(yè),是在2020年。

 

2022年,騰訊投資了農(nóng)作物智能種植決策為核心的農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)公司愛(ài)科農(nóng),還投資了一家以色列-荷蘭合資垂直農(nóng)業(yè)公司Future Crops。

 

百度資本2020年底與軟銀愿景基金、創(chuàng)新工場(chǎng)等機(jī)構(gòu)共同投資了極飛科技。2019年,百度在智慧農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資過(guò)麥飛科技,以及智慧養(yǎng)豬解決方案提供商佳沃天河。

 

此外,去年業(yè)內(nèi)還有多起跨界投資并購(gòu)案例。在線票務(wù)服務(wù)公司攜程了并購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售商程農(nóng)信息；金螳螂、海瀾之家、商湯科技等戰(zhàn)略投資了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)。

 

看醫(yī)療、新消費(fèi)、科技的投資人,瞄準(zhǔn)合成生物、育種及數(shù)字農(nóng)業(yè)賽道

35斗觀察到,更多投資人從醫(yī)療、新消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)科技等行業(yè)跨界而來(lái),合成生物、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)成為跨行業(yè)的支撐和鏈接點(diǎn),應(yīng)用場(chǎng)景從其他行業(yè)遷移到農(nóng)業(yè),挖掘從底層技術(shù)的進(jìn)步推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)會(huì)。

 

在此背景下,農(nóng)業(yè)相關(guān)的合成生物、育種及數(shù)字農(nóng)業(yè)項(xiàng)目,成為資本爭(zhēng)搶的香餑餑。

 

當(dāng)下最受市場(chǎng)關(guān)注的跨界,莫過(guò)于合成生物的火勢(shì),從醫(yī)療燒向農(nóng)業(yè)。

 

2022年國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中,合成生物學(xué)多次被提及,指出我國(guó)生物技術(shù)和生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展,生物經(jīng)濟(jì)成為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。

 

而合成生物技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域頗廣,涵蓋醫(yī)療大健康、化工、農(nóng)業(yè)、食品、消費(fèi)品等。合成生物技術(shù)在醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用已經(jīng)很成熟,一些相關(guān)企業(yè)開(kāi)始把業(yè)務(wù)觸角伸向農(nóng)業(yè),一些原本看醫(yī)療的投資人把視線轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)。

 

在“雙碳”和“糧食安全”戰(zhàn)略下,合成生物可以應(yīng)用到農(nóng)業(yè)食品的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。35斗高級(jí)研究員耿海榮把合成生物學(xué)在農(nóng)業(yè)食品的應(yīng)用場(chǎng)景分為植物育種、創(chuàng)新食品及添加劑、新型材料、動(dòng)植物營(yíng)養(yǎng)、動(dòng)植物健康、綠色保鮮、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化、農(nóng)業(yè)碳中和等八大細(xì)分領(lǐng)域。

 

具體來(lái)看,可應(yīng)用到植物育種的農(nóng)作物性狀改良、生產(chǎn)功能性作物等板塊；通過(guò)改造動(dòng)植物、微生物細(xì)胞應(yīng)用到替代蛋白、功能性食品原料、食品添加劑等場(chǎng)景；新型材料則是合成可降解材料PHA、納米材料等,用于食品包裝、農(nóng)用地膜等；動(dòng)植物營(yíng)養(yǎng)則是新型飼料比如新型飼料蛋白、飼料添加劑,新型肥料比如功能性肥料、固氮微生物肥料等；動(dòng)植物健康可應(yīng)用于新型獸藥、疫苗和農(nóng)藥等；綠色保鮮主要體現(xiàn)在生物保鮮劑和新型保鮮材料；農(nóng)業(yè)廢棄物資源化則可以將秸稈、廚余垃圾、畜禽糞便等轉(zhuǎn)化為有機(jī)碳源、生物能源等。  

 

中國(guó)科學(xué)院天津工業(yè)生物技術(shù)研究所BIOINN業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉雪松在生物智造、生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)深耕多年,他指出,生物醫(yī)藥跨界而來(lái)的資本和技術(shù),在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)積累多年,蘊(yùn)藏豐厚,跨界有利于各領(lǐng)域之間的交叉融合碰撞。

 

跨界資本還關(guān)注育種和數(shù)字農(nóng)業(yè)賽道。在項(xiàng)目數(shù)量上,這兩類(lèi)公司的數(shù)量都非常突出,各類(lèi)糧食作物、農(nóng)產(chǎn)品品類(lèi)及新型功能性作物,都有公司在種子上研發(fā)攻關(guān)。而數(shù)字農(nóng)業(yè)更是一個(gè)極為寬泛的概念,在農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈中,凡是運(yùn)用到數(shù)字化的手段來(lái)優(yōu)化流程、提高效率,均與數(shù)字農(nóng)業(yè)相關(guān)。

 

在應(yīng)用技術(shù)層面,育種會(huì)應(yīng)用到基因編輯、轉(zhuǎn)基因、大數(shù)據(jù)、人工智能甚至云計(jì)算等技術(shù),數(shù)字農(nóng)業(yè)同樣用到大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)。因此,很多互聯(lián)網(wǎng)大廠、高科技企業(yè)開(kāi)始把應(yīng)用場(chǎng)景拓展到農(nóng)業(yè),關(guān)注硬科技的投資人,也在農(nóng)業(yè)尋找投資機(jī)會(huì)。

 

關(guān)注農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的還有來(lái)自大消費(fèi)的投資人。華創(chuàng)資本投資人張金曾在35斗線上直播活動(dòng)中指出,看好無(wú)菌雞蛋、中高端大米、功能性食品添加劑、食品包裝等同樣屬于大消費(fèi)范疇的涉農(nóng)項(xiàng)目。大消費(fèi)領(lǐng)域的投資人跨界看農(nóng)業(yè),是在把握了下游消費(fèi)趨勢(shì)變化之后,向上游尋求更好的原材料供給,可以近似地看成“按需定產(chǎn)”或“按需供應(yīng)”。

 

農(nóng)業(yè)復(fù)雜性強(qiáng),注意別踩哪些坑？

跨界而來(lái)的投資人,或許很懂技術(shù)、懂消費(fèi)市場(chǎng)、懂商業(yè)模式,但農(nóng)業(yè)是一個(gè)復(fù)雜性極強(qiáng)的行業(yè),涉及多個(gè)交叉學(xué)科,投資與創(chuàng)業(yè)不能紙上談兵,要能走到田間地頭,了解農(nóng)村和農(nóng)民的真實(shí)所需。如果缺乏農(nóng)業(yè)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn),很容易踩“坑”。

 

首先,農(nóng)業(yè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)跟科技類(lèi)企業(yè)存在很大區(qū)別,除了高精尖的育種企業(yè)、生物技術(shù)類(lèi)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者受教育程度比較高,大部分的農(nóng)業(yè)賽道從業(yè)者,學(xué)歷水平相對(duì)弱,如何更加有效地溝通對(duì)投資人來(lái)說(shuō)是一大考驗(yàn)。

 

華創(chuàng)資本投資人張金認(rèn)為,投資人需要重新構(gòu)造一套話(huà)語(yǔ)體系,去跟農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)者溝通。而在選擇農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)搭配上,CEO 或者帶隊(duì)人需要有較好的商業(yè)素養(yǎng)和管理能力,同時(shí)也需要搭配真正懂農(nóng)業(yè)、愛(ài)農(nóng)業(yè)的人才擔(dān)任公司重要角色,幫助公司避免現(xiàn)實(shí)層面上的坑。

 

其次,在地理環(huán)境上,我國(guó)從南到北農(nóng)業(yè)生產(chǎn)存在較大差異,也就意味著整合資源和運(yùn)用資源的難度很大；在基礎(chǔ)設(shè)施層面,中國(guó)農(nóng)業(yè)整體發(fā)展較為落后,缺乏配套的基礎(chǔ)設(shè)施,農(nóng)業(yè)投資不同于消費(fèi)領(lǐng)域的投資,有海外的成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)作為參考,很多情況下投資人需要從0到1去提出問(wèn)題、解決問(wèn)題,投資面臨的難度和挑戰(zhàn)也更大。

 

再者,投資人關(guān)心的商業(yè)模式的構(gòu)建和穩(wěn)定性,也是農(nóng)業(yè)企業(yè)的一大痛點(diǎn),很多創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目商業(yè)模式不清晰,且農(nóng)業(yè)公司本身也面臨著客戶(hù)付費(fèi)能力弱的現(xiàn)狀,受制于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特點(diǎn),創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)品迭代、模式驗(yàn)證難度高、周期長(zhǎng),企業(yè)可能需要花一兩年甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能意識(shí)到現(xiàn)有商業(yè)模式走不通。

 

最后,考慮到投資的退出問(wèn)題,目前涉農(nóng)項(xiàng)目并不是資本市場(chǎng)的熱點(diǎn),也未能出現(xiàn)較為有力的支持涉農(nóng)項(xiàng)目在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等新興資本市場(chǎng)上市的有效指導(dǎo)。即使是上市之后,市盈率也不夠“性感”。上市無(wú)門(mén)或市值不高,就愈發(fā)阻斷了農(nóng)業(yè)公司的上市,也就在一定程度上斷了涉農(nóng)項(xiàng)目的上市退出預(yù)期,只好退而求其次謀求并購(gòu)或委身于大公司,導(dǎo)致財(cái)務(wù)型投資畏怯不前、不敢出手。

 

把視角從農(nóng)業(yè)大視角轉(zhuǎn)移到下面更加細(xì)分的領(lǐng)域,則面臨著一些更為實(shí)際和具體的問(wèn)題。

 

以合成生物賽道為例,劉雪松指出,真正從科研轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè),需要考慮產(chǎn)品的商業(yè)化開(kāi)發(fā)和推廣,與實(shí)驗(yàn)室的試驗(yàn)有較大差別,現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)技術(shù)工藝在更大范圍、更大規(guī)模、更高精度、更好適應(yīng)性方面還存在不足。另值得注意的是,合成生物學(xué)在保健品、飼料、添加劑的應(yīng)用,一些歐美國(guó)家明確允許,但國(guó)內(nèi)更多的還在探索,在農(nóng)業(yè)食品的應(yīng)用還存在一定法規(guī)上的不確定性。

 

跨界資本帶來(lái)跨界人才,加速農(nóng)業(yè)發(fā)展進(jìn)程

雖然農(nóng)業(yè)投資存在各種顯性和隱性的坑,但在看項(xiàng)目邏輯上,市場(chǎng)空間是否足夠大、團(tuán)隊(duì)配置、公司的技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、商業(yè)化能力等,都是投資人會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的選項(xiàng)。

 

而跨領(lǐng)域進(jìn)入者將為農(nóng)業(yè)帶來(lái)根本性變革。跨界資本天然具備一些優(yōu)質(zhì)屬性,背靠原有熟悉的賽道及卓越的項(xiàng)目運(yùn)作能力,可以給農(nóng)業(yè)企業(yè)帶來(lái)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。

 

尤其跨界的龍頭企業(yè)及上市公司投資布局,一方面,在廠房、設(shè)備的采購(gòu)、搭建,軟性的服務(wù)配套注冊(cè),以及市場(chǎng)開(kāi)拓等方面為企業(yè)賦能；另一方面,創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到一定程度,上市龍頭公司選擇并購(gòu)重組創(chuàng)業(yè)企業(yè),也成為資本一個(gè)重要的退出途徑。

 

投資人跨界而來(lái),為農(nóng)業(yè)帶來(lái)更多資金,資本的密集會(huì)吸引更多跨界人才,為行業(yè)注入新鮮的血液,加速農(nóng)業(yè)發(fā)展進(jìn)程,助推資本成功退出,從而吸引更多資本,形成正向積極循環(huán)。

 

近年來(lái)農(nóng)業(yè)相關(guān)政策不斷出臺(tái),基因編輯、轉(zhuǎn)基因技術(shù)逐步放開(kāi),資本市場(chǎng)也在發(fā)展中變化,現(xiàn)在難并不代表未來(lái)難,挑戰(zhàn)與機(jī)遇總是并存,只有提前布局,才能抓住紅利。

 

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們,有時(shí)候推動(dòng)變革的往往來(lái)自跨界的力量。跨界的資本為農(nóng)業(yè)帶來(lái)了跨界的人才、技術(shù),正成為農(nóng)業(yè)發(fā)展進(jìn)程向前推進(jìn)的重要支撐。