東南亞是當今世界經濟發展最有活力和潛力的地區之一,除新加坡為發達經濟體外,其余國家均為發展中國家。東南亞各國擁有豐富的自然資源和人力資源,為經濟發展提供了良好的條件。

東南亞位于亞洲東南部,由11國組成：馬來西亞、印度尼西亞、新加坡、泰國、越南、菲律賓、老撾、柬埔寨、緬甸、文萊、東帝汶,總面積約457萬平方公里,其中僅東帝汶不是東盟(ASEAN)成員國。

在東南亞11個經濟體中,從GDP體量、經濟發達程度以及經濟的開放度而言,新加坡、馬來西亞、泰國、越南、印尼以及菲律賓六國受全球投資者的關注度較高。因此本文將重點介紹中國化工企業在以上六國的發展機會。

a-世界銀行2019年數據 滿分100；b-世界銀行2020年數據 滿分1.00；c-世界銀行2020年數據 滿分1.00。

01

 東南亞國家經濟發展概況

受新冠疫情影響,東盟十國2020年GDP同比增長-3.3%,但2021年和2022年強勢反彈,GDP同比增長分別達到3.4%和5.5%。

由于東盟各國經濟結構及經濟發達程度差異很大,因此各國的經濟復蘇程度明顯不同。其中,經濟復蘇最快的三個國家是越南、菲律賓和馬來西亞；越南在吸引外資方面表現尤為突出。

2022年以來,由于發達經濟體先后出現持續的高通脹,加上俄烏沖突爆發導致的全球能源價格飆升,導致東盟輸入性通脹風險持續升溫,其中泰國、新加坡、菲律賓通脹水平較高。

東盟成員國經濟發展不平衡,產業結構差異較大。第三產業在經濟結構中的占比普遍比較高,其中菲律賓第三產業占比超過60%。由于地理位置以及氣候條件的優勢,農業(包括種植業)在東南亞國家經濟結構中占據重要的地位。

近年隨著第二產業以及第三產業的快速發展,第一產業占比有所降低。化工業所在的第二產業各國占比在25%-35%不等,其中新加坡最低,為25%,越南最高,為35%。

三次產業構成之和可能不為100%(因GDP考慮稅收及補貼相關支出)

東盟是近幾年全球FDI的熱點投資地區,2021年獲得FDI全球排名第三。2021年東盟國家獲外商直接投資達1792億美元,同比增長30.6%；占全球FDI總量的11.3% ,僅次于美國和中國位居全球第三。

從資金接收國來看,2021年新加坡共吸納991億美元外國直接投資(占比55%),排名第一；其次是印尼,吸納201億美元外國直接投資(占比11%)。

按資金來源地區劃分,美國在2021年貢獻了 22.5% 的新投資；其次是歐洲,貢獻了14.8%；來自中國的投資占比為8%。

按行業分,服務業直接投資支出最大,占總支出的67%；制造業排第二,占總投資的26%。

02

中國與東盟的貿易規模、保持高速增長

東盟連續兩年成中國第一大貨物貿易伙伴,同時,中國也連續13年保持東盟第一大貿易伙伴地位。

在東盟與中國雙邊貿易的商品結構上,以機械電子設備行業、礦產資源及其中間品、燃料和化工產品以及農產品為主。其中,礦產資源及其中間品,燃料和化工產品合計約占總貿易額的20%。

中國-東盟自貿協定以及RECP的簽訂生效為中國與東盟的長期經貿合作奠定了堅持的基礎。中國與東盟作為重要的合作伙伴,未來在產業及經濟方面的相互依存度會持續提升。

※ 新加坡

東盟國家中最發達經濟體   亞洲石油產品定價中心

1、市場概況

新加坡是東盟地區最先進的經濟體,經濟開放程度高,是全球范圍內最容易營商的國家之一。2021年,新加坡制造業的GDP占比約26%,其中電子、石化、精密制造和生物醫藥是四大支柱產業。新加坡出口額排名第一和第二的商品類別分別是電子和石化。

同時,新加坡也是世界第三大煉油中心和石油產品貿易樞紐之一,亞洲石油產品定價中心。新加坡是東盟國家中煉油能力最大的國家,新加坡的煉油及石化產品生產基地主要集中在裕廊島及周邊地區,并以三個煉化一體化基地為核心。

三個煉化一體化基地分屬新加坡石化(PCS)、埃克森美孚和殼牌,總煉油能力超過100萬桶/天。殼牌新加坡于2021年將其煉油能力減掉了50%,其目的是逐步削減其碳排放痕跡,進一步增加碳足跡輕的生產能力,如用廢油和植物油生產可持續航空燃料。

新加坡從上世紀60年代獨立之初就開始大力發展煉油產業。盡管新加坡缺乏上游的原油及天然氣儲備,煉化產品的本地需求也非常小,但是其獨特的地理位置優勢、成熟的銀行金融體系,發達的基礎設施、優惠的貿易政策等使得新加坡經過近四十年的發展蛻變成亞洲最重要的煉油和石化產品生產和貿易中心之一。

裕廊島是新加坡最重要的煉化石化及化學品生產基地。新加坡政府從1995年開始建設裕廊島,2000年建成開始投入使用。迄今為止,裕廊島已經吸引了超過500億新幣(約2,500億人民幣)的投資。代表性煉油和石化企業包括埃克森美孚、殼牌等,特殊化工和液體倉儲企業有孚寶(Vopak)、歐德油儲(Oiltanking)、Tankstore。

2、政策分析

新加坡外商投資優惠政策主要體現在產業優惠、企業優惠和創新優惠上,對內外資企業實行統一的企業所得稅政策。主要政策依據包括《公司所得稅法案》和《經濟擴展法案》及每年政府財政預算案中涉及的相關優惠政策。其目的主要是為了鼓勵投資、出口、增加就業機會、提高研發和高新技術產品生產積極性等。

3、未來發展重點

為實現從2020年到2030年將該國制造業增加值提升50%的總體目標鋪平道路。新加坡宣布推出針對先進制造業與貿易產業集群下屬的五個行業的更新版產業轉型計劃(ITM),重點發展電子產業、精密工程產業、能源和化工產業、航空航天產業和物流產業五大制造業。

※ 馬來西亞

東南亞第二大石油和天然氣生產國  煉油石化產業產業鏈相對完整

1、市場概況

馬來西亞經濟穩定且發展迅速,產業覆蓋農業、采礦業、制造業、建筑業以及服務業,其中服務業是其重點產業。因緊鄰新加坡,同樣位于海上能源貿易的重要航線(馬六甲海峽)上。

馬來西亞擁有豐富的自然資源,棕櫚油、天然橡膠的產量和出口量居世界前列,同時也是東南亞第二大石油和天然氣生產國,世界第五大液化天然氣 (LNG) 出口國。擁有充足的原油儲量(2021年：27億桶)及天然氣儲量(9000億立方米),近10年天然氣產量基本保持約700億立方米/年的水平。

馬來西亞的石化產業已經成為該國最重要的產業之一。由于長期與新加坡競爭煉油和儲存中心地位,馬來西亞在過去二十年中大量投資了煉油活動。目前其對石油產品的大部分需求都可以依靠國內供應來滿足,同時下游也已經形成了日趨完善的產業鏈。

大量外資公司在馬來西亞設廠并持續擴大產能,包括恒源、巴斯夫、樂天化學泰坦、東麗集團、Penfibre、鐘化、伊士曼化學等。

2、政策分析

馬來西亞給予國內外投資者的優惠政策覆蓋十分廣泛,主要通過企業稅收減免和補貼的形式實現。馬來西亞鼓勵外商及本地投資者投資于制造業、農業、旅游賓館服務業、環境保護、科技研究開發、技術培訓和轉讓等。

3、未來發展重點

未來馬來西亞致力于推動本國的石化產業鏈向下游高附加值產品延伸,鼓勵技術創新,歡迎海外投資。

※ 泰國

東盟第二大經濟體 石化產品凈出口國

1、市場概況

泰國是東南亞第二大經濟體,從經濟結構上看,農業約占9%,制造業及其他工業產業占36%,服務業約占55%。旅游業是泰國經濟的支柱產業之一,占到GDP的五分之一。在制造業中,汽車裝配、電子、塑料、紡織等是主要的門類。泰國石化產業發達,石化工業約占其GDP的5%。

泰國是東盟地區最大的石化產品生產國之一,生產能力約占全球總產量的5%,屬凈出口市場,主要出口產品包括PE、LLDPE、HDPE、PTA等。

泰國石化產品生產能力約占全球總產量的5%,行業總產能超3000萬噸/年。其中上中下游產品分別占總產能的40%,25%,35%。超過 80% 的泰國上游和中間產品供國內使用,作為進一步下游加工的投入。45% 的下游產出在泰國國內消費,主要消費行業包括包裝、紡織、汽車、電子等；其余 55% 進入出口市場。

泰國的三大石化企業是PTT全球化工(PTTGC),SCG化學(SCGCH)以及煉油和石化綜合設施(IRPC)。

2、政策分析

泰國積極鼓勵外商投資,尤其是致力于提高重點產業的技術發展水平、科技創新能力及可持續發展方面的投資。泰國主管投資促進的部門是泰國投資促進委員會(BOI),負責《投資促進法》制定投資政策。除常規優惠政策外,泰國政府還根據投資行業、技術門類、項目類型、投資地區等提供額外優惠權益。

3、未來發展重點

泰國政府從2018年起致力于推動″泰國4.0″經濟發展計劃,重點扶持10個目標產業。這10個產業被分為兩部分,即第一S曲線產業和新S曲線產業,并將其中的生物燃料和生物化學確定為增長引擎。此外,泰國還通過了一項新的五年投資促進戰略,強調該國將努力吸引對創新、高科技和綠色產業的投資。受益的行業包括電動汽車制造商、生物循環綠色 (BCG) 行業和自動化制造系統等。

※ 印度尼西亞

東南亞最大的經濟體   過去十年GDP增速維持在~5%

1、市場概況

印尼既是東南亞最大的經濟體,也是東南亞地區人口最多的國家。2021年印尼GDP中,制造業占比20.5%,農業占比12.6%,采石和礦業占比7.4%。印尼政府通過限制資源出口來吸引外國投資,以提升印尼在生產價值鏈上的地位。

印尼的煉油廠全部歸印度尼西亞國家石油公司(Pertamina)所有。雖然印尼的煉油廠分布在國內的各個島嶼,但石油化工企業主要位于首都雅加達所在的爪哇島。

盡管印尼有超過百萬桶每天的煉油能力,但印尼石化產業發展相對落后,約70%的石化產品依賴進口。其中年進口量超過20萬噸的產品主要有PP、PE(LDPE、HDPE)、PX、甲醇、乙烯、EG、純苯等。除上述主要產品外,消費量相對較小的產品對進口的依賴度更高,部分甚至全部來自進口。

印尼近期沒有大的石化項目投產,PP、PE、PX、乙烯、甲醇等凈進口產品的進口總量預計將呈現出不同幅度的上升。樂天化學印度尼西亞新乙烯項目(LINE)2022年開始建設,計劃2025年完工,該項目包括100萬噸/年乙烯、52萬噸/年丙烯、25萬噸/年的聚丙烯(PP)和14萬噸/年的丁二烯的生產能力。

2、政策分析

近年隨著開放程度的不斷提高,印尼正通過逐步取消限制或放寬更多投資領域、完善投資一站式服務、推動稅收優惠等方案。

頒布《投資法》規范外商投資活動,對在印尼進行投資的法律形式、投資待遇、經營領域、投資者權利以及投資鼓勵政策等方面作出了規定。并于2021年3月推出《投資法》配套的《關于投資清單的2021年第10號總統條例》(PR 10/2021),列明″優先發展的行業″,取代原有的投資負面清單,在重點投資領域取消或放寬股權比例等對外商投資限制。

3、未來發展重點

2018年印尼政府正式推出了″印尼工業制造4.0″計劃(Making Indonesia 4.0)及其路線圖。目的是通過設立優先發展行業,調整印尼工業布局,到2030年把印尼帶入全球十大最大經濟體行列。重點發展行業包括食品和飲料、汽車、紡織、電子和化工及制藥和醫療設備工業。若該計劃執行得當,到2025年,工業制造4.0估計將為印尼的 GDP貢獻約1210億美元；到2030年,預計制造業將占印尼GDP的26%。

※ 越南

對外開放程度高、勞動力成本低；近年承接勞動密集型產業轉移多

1、市場概況

越南政局穩定、勞動力成本低、地理位置優越、對外開放程度較高,近年已成為外國投資青睞的目的國之一。

越南國內缺乏完整的產業鏈,在國際分工中仍處于下游位置。當前越南與中國更多的是合作而非競爭關系。2021年,中國對越南商品出口總額為1100億美元,占越南進口總額的33%,越南對中國的貿易逆差接近540億美元。

由于工業基礎薄弱,越南石化業的發展落后于新加坡、馬來西亞和泰國,產品種類主要局限于少數幾種大宗通用化學品。越南化學工業的年總產值約占工業生產部門對GDP貢獻的10-11%。勞動力占比接近10%,勞動生產率是生產部門平均勞動生產率的1.36倍。

目前越南僅有兩座煉廠,合計煉油能力不足千萬噸。越南煉油能力的不足進一步導致其下游化工產品的供應規模較小。目前越南多集中在聚烯烴的生產,以及化工產業鏈較短的化工生產布局規劃。

NSRP是由日本出光興產、科威特石油、越南國家油氣和三井化學合資成立,以科威特原油為原料。目前,NSRP所在地宜山是越南主要的石油化工基地。

越南國家石油(Petrolimex)投資建設的20萬噸/日煉油裝置預計將于2025年建成投產。由泰國SCG集團和越南國家油氣合資的煉化一體化項目正在建設中,預計2023年投產。在建的煉化一體化項目位于巴地-頭頓省龍山島,項目包括1,200kt/a乙烯,450kt/a丙烯,500kt/a LLDPE,450kt/a HDPE,450kt/a PP以及400kt/a VCM。

2、政策分析

越南通過放寬市場準入、完善企業投資法律法規、減輕企業稅收負擔等措施鼓勵外資進入。同時,為實現工業、商業規模化集聚發展,越南設立若干經濟開發區,包括工業區(含出口加工區)和沿海經濟區,實行各種不同的鼓勵發展政策。

3、未來發展重點

2022年6月16日,越南批準了《越南化學工業2030 年發展戰略》,以及2040年愿景。明確指出將越南化學工業發展作為重要的現代基礎工業,2030年前力爭化工行業實現年均增長率10-11%。

該戰略明確指出,越南化工產業向著結構較為完整的重要現代基礎產業方向發展,重點發展多個細分行業的發展戰略。重點行業包括基礎化學品、石油化工產品、工業橡膠、醫藥化學品、肥料,農藥,工業氣體,油漆油墨、清洗劑和電池。

※ 菲律賓

工業及石化業基礎薄弱；制造業、服務業等有一定優勢

1、市場概況

菲律賓人力資源優勢明顯,內需較為旺盛,疊加一系列優惠關稅待遇,吸引外商進行投資。服務業是菲律賓的支柱產業,且產值增速最快。工業占比約30%,其中化工行業是重要組成部分之一。目前菲律賓僅一家煉油廠,原油一次加工能力17.1萬桶/日,油品消費高度依賴進口。菲律賓礦產、農業產品、海產品、石油、天然氣等資源豐富,因此化工、制藥等行業原材料成本低廉。

Petron是菲律賓唯一一家煉油企業,曾是菲律賓國家石油(PNOC)和沙特阿美的合資企業,但2008年兩家企業分別將持有的股份全部出售給了英國投資公司Ashmore。雪弗龍旗下的Caltex和殼牌曾在菲律賓設有煉油廠,分別于2003年和2020年將煉油廠關停,并將其改造為進口產品輸入站。

八打雁市是菲律賓的石油與化工產業中心,Caltex和殼牌的煉油廠就曾位于該市及周邊地區。受2家煉油廠停產影響,菲律賓近期的擬在建石油化工項目更多地分布于利邁周邊地區。

菲律賓化工產業在區域和產業上極其分散,主要涉及農業、電子化學品、食品生產、健康、國防科技以及包裝等領域。按產量劃分,化肥、香精香料、藥物和油漆產品占據45%的化工市場,塑料制品占比26%,基礎化學品(醇、工業氣、樹脂等)占比22%,橡膠輪胎產品占比7%。

目前菲律賓有一家中型乙烯裂解裝置,乙烯能力480kt/a,丙烯能力380kt/a；配套PE 820kt/a,PP 460kt/a,不足烯烴依靠進口平衡。菲律賓石化產品屬于凈進口市場。

2、政策分析

菲律賓市場準入限制較少,外國投資和對外貿易分為優先、限制和禁止領域,設有大量經濟特區,為外資企業提供進一步優惠和便利。日前,中國政府與菲律賓政府續簽《中華人民共和國政府與菲律賓共和國政府關于″一帶一路″倡議合作的諒解備忘錄》。此外,菲律賓正式批準RCEP協定,有助于加強貿易投資。

菲律賓投資優惠體系包括財政政策、非財政政策、行業鼓勵政策及特殊經濟區域優惠政策,以鼓勵和吸引外商投資。

3、未來發展重點

菲律賓具備一定的工業基礎,但其工業體系和結構不健全以及工業制造能力低,使其工業發展遭遇瓶頸,迫切需要引進國外先進技術。中國在礦產開采、輕工業產品等方面具有較強的優勢,隨著中國與東盟自貿區的升級以及″一帶一路″戰略的推進,中國與菲律賓在工業產品方面擁有廣闊的合作前景。

東南亞地區化學工業增長強勁,未來高附加值、可持續性、新材料與新技術以及轉型數字化生產將是發展的主要方向。馬來西亞、印尼、泰國、越南市場發展潛力較大。

基于政府支持、天然資源、基礎設施、人力資源、市場需求等多種因素,東盟各國對于中國企業″走出去″發展均有優劣勢存在。整體來說,馬來西亞、印尼、泰國、越南等國的化工業市場具備較高的發展潛力,市場需求較大,有較多的機會可供中國企業投資發展。