日前，海外市場傳來壞消息，繼亞洲互動傳媒上月收到東交所退市公告后，佳爾華也發表公告，宣布將從倫敦另類投資市場退市，原因是今年以來財務狀況顯著惡化，應付相關費用和貸款已成問題。作為三年前引領中國企業前往倫敦上市的行業“黑馬”，佳爾華此番退市舉動引起了各界關注。上市作為一個便利融資、擴大知名度的“捷徑”，一直以來都是引領中國中小企業前行的“光榮與夢想”。海外上市更因為可以促使公司較快實現國際化而備受青睞。但是，正如社科院金融所金融市場研究室尹中立副主任所言：市場有風險，中小企業上市需謹慎。

1 農化企業爭先上市僅為那個“不差錢”？

企業上市為何爭先恐后？上市究竟是為了什么？有人說，為了“圈錢”！不錯，任何一家公司上市發行股票或債券，都是為了能籌集到資金，這就是資本市場的融資功能。融資的英文單詞是financing，而“圈錢”一詞在英文中是找不到這個單詞的，如果想要把“圈錢”翻譯成英文單詞，最簡便的方法是把“圈錢”理解成融資來翻譯。其實融資和“圈錢”并不存在本質上的差別，只可能是漢語詞匯較多，用“圈錢”作為對融資的一個貶義提法而已。上市不是融資的唯一出路，但無疑是一個最主要的渠道。很多企業希望上市帶來市場的提升。對于農化行業來說，上市對農化企業來說無疑是發展的良機。筆者認為，上市是企業發展需要，更是企業應對當前挑戰的需要。我國農化行業產能嚴重過剩的問題已經存在，市場競爭日益激烈，行業洗牌在所難免。如果想在洗牌過程中實現生產技術和產能的飛躍，就必須找到充足的資金支持。只有這樣，才能在產業整合中拿出足夠的資金來兼并收購弱勢企業。同時，隨著環保監管力度加大，農化企業環保投入加大，急需資金，而企業自身積累有限，農化企業由于環保以及小行業的因素又一直不被銀行看好，普遍存在貸款難問題。唯有上市融資才是最佳途徑，而且上市具有成本低、見效快的優勢。當然，國家鼓勵中小企業到創業板發展的政策也為農化企業上市創造了機會。這里，我想談一個主要問題：企業為什么上市，即企業上市的必要性和股東收益。大家都聽說企業上市好，為什么好？大家都說，一上市就發財，一上市富豪就出來了。究竟上市有什么好呢？實際上，企業上市真的好，原因有這幾個方面：第一、就是大家看到的，可以實現股東的股權快速增值，公司價值整體提升。也就是說上市之后，老板原來的身價1億，上市之后最起碼20億，如果不上市的話，依靠企業自己做生意去積累，10年也不一定能達到。上市可以真正使股東的身價提升，現在的富豪榜的富豪都是上市公司之后才成為富豪的。第二、提供新的融資渠道。我們上市之后就可以提供新的融資渠道，這個融資渠道就是股民、股東把錢拿出來投入企業，讓企業去生產經營，這個錢是不還的。但是，如果企業搞得不好就會被轉，搞得好就沒有事情。第三、提供新的資本運作途徑。這是什么意思呢？假如現在企業沒有上市，如果要收購一個公司怎么收購？所有的收購交易行為都要有對價，要收購別人就是拿錢去買，如果上市之后可以不拿錢把這個企業收購，怎么收購？比如你現在上市了，感覺到有一個競爭對手不錯，想把它收掉，你可以把公司老板叫過來，給他定向發股票就把企業拿過來，這個企業的老板還很高興，企業也收過來了。所以，上市可以提供資本運作途徑。第四、提供新的激勵機制。現在我們聽說哪個公司上市了，高管就掙很多錢。原來的高管一個月就拿一兩萬的工資，上市之后身價就上百萬、上億。現在有的人在公司上市之后有錢了就辭職不干了。公司上市之后可以給高管、股東股份，但是這個也要有度，如果你讓他的薪資一下子到1個多億，他就辭職不干了，到海邊曬太陽去了。所以要有一個度。第五、提高公司影響力。公司上市之后就相當于一個無形的廣告，每天有股民在看著你、關注著你，所以是免費的無形廣告。如果你上市之后，就相當于有25%的股份是賣給社會股東，有25%的人給你承擔企業風險。第六、增強抵御風險能力，有利于企業的長治久安。民營企業沒上市之前往往通過親情、友情和愛情把這些股東聚合在一起，但是你做大以后沒有親情、友情和愛情，這個時候要靠制度。我們的上市就是要建立一套規范的法人管理制度和內部控制制度，而不是靠親情、友情和愛情，可以讓企業長治久安。在外人看來，企業上市最直接的目的就是融資。其實，對于企業上市，不光是“圈錢”等好處。筆者是這樣理解的：公司的成功上市，不僅給企業帶來了全新的機遇和挑戰，同時也給企業的生產經營工作注入了新的生機和活力，它讓我們得以全新的視角來重新審視和塑造企業在產品、市場、服務等多個層面的差異化競爭優勢，增加產品的“賣點”，進一步提升和凸顯企業的核心競爭力，具體體現在以下六個方面：賣點一是上市彰顯了我們的實力。公司的成功上市，彰顯了企業的綜合實力，標志著公司已建立起現代企業制度，管理科學、規范，提升了公司的信譽，增強了客戶的經營信心和忠誠度，提升了品牌的知名度和市場影響力。賣點二是上市提升了企業的形象。當前，從產品經營階段到品牌打造、品牌資產價值資本化的品牌資本運營階段，從而進入了全新的品牌競爭時代。而上市則能夠順應品牌競爭時代的到來，提升企業的公眾形象和社會聲譽，進一步提高公司品牌的含金量，使企業形象及品牌的傳播上升到一個新的高度和廣度，為企業進入全新的品牌競爭時代奠定了基礎。賣點三是上市洞開了企業的國際化之門。企業上市的成功，為公司的規范化和國際化運作搭建了起飛的平臺。標志著公司未來將朝著規范化和國際化的方向發展，為下一步推進區域市場的資源整合、成就行業典范奠定基礎。賣點四是上市為企業的持續發展注入了活力源泉。可以在國際化的平臺上吸引更多的優秀人才及客戶加盟，為公司的戰略發展提供人力保障。賣點五是上市為公司搭建了良好的、國際化的融資平臺，將為公司下一步的市場整合及戰略擴張提供后續資金保障。對于一些農藥企業而言，不僅有了資本市場平臺和資源保證，更為企業進一步做優做強走向世界提供了便利。賣點六是上市為每一位員工搭建起國際化的價值展現的平臺。上市后，企業發展前景將更加廣闊，一方面對團隊員工的基本素質提出了更高的要求，另一方面，也將會給團隊員工帶來更多的發展機會。總之，上市有利于進一步規范公司運作，實現現代企業制度，有利于企業更好地履行社會責任，為股東創造豐厚的回報，更有利于在行業內更好地發揮導向和帶動作用。企業成功上市是關系企業命運和前途的一件大事，它往往成為企業成長壯大的重要轉折點。

2 上市并非總能夠創造神話

近年來，農化行業資本及行業外資本頻頻涉足農化行業，這標志著我國農化行業的資本浪潮早已到來，僅去年以來，一向被視為技術低端的國內農藥企業，似乎要咸魚翻身，紛紛走向資本市場。4月16日，江蘇長青農化股份有限公司在深交所A股成功登陸；5月28日，江蘇輝豐農化股份有限公司首發申請上市；據可靠消息，廣西田園生化也正在啟動IPO，而準備申請上市的企業更是數不勝數。農化企業上市蔚然成風，資本浪潮風起云涌。但上市也是把雙刃劍。雖然公開招股能為企業籌集所需資金，并能提高企業知名度，但上市后股價也會受市場波動影響，同時掛牌及維持上市也可能增加企業成本。還有的朋友問我，是不是上市總能創造神話？所有的企業都適合上市？筆者認為，雖然一些上市公司依靠資本的力量，獲得了很大的發展機會，但是資本是一把雙刃劍，用好的話當然是無往不利，用不好的話很可能是賠了夫人又折兵。上市后，公司也將面臨著新的考驗。投資者最密切關注的是企業的盈利能力及運營質量，我們將面臨前所未有的利潤壓力，這就要求我們的營銷工作必須要結合新的形勢創新謀變，以全面提升市場運營質量和盈利能力為重心，以良好的績效贏得客戶的信賴和股東的支持與參與。同時，企業的透明度增加，上市企業要時刻受到公眾與輿論的監督和譴責。資本就是把火，玩好了可以燎原，玩不好，也會燒身。一些企業家在肯定資本市場對行業的良性帶動的同時，紛紛對資本的熱情表現出了理智的冷靜。他們認為，上市是好東西，就像人參一樣，是很好的補品，但要看每個人的具體情況；很多人都可以吃，但什么時候可以吃，還要研究。許多企業負責人認為，自己要找一個合適的機會上市，不能為了上市而上市。其實，反過來想，如果企業融資不通暢，就可能導致公司整體運營的停滯不前，甚至消褪的結果，這是剛剛上市的企業或者準備上市的企業不得不面臨的客觀的實際的問題。

誠然，也有個別企業已經敲定了上市的時間表，他們認為上市的計劃取決于公司的發展與戰略。當然，相對于一些具有一定發展潛力的企業，欠缺是因為缺乏資金，而不是因為產品問題，對于這類企業上市是值得認同和贊賞的。這樣的企業會有一定的發展前景，對投資者來講，也更有吸引力。一些企業在權衡短期利益與長遠利益之后，已經制定出一個上市的時間表。但是，對于一些不止資金鏈條問題，同時產品結構也存在問題的企業來說，這類企業其實上市與否并不重要。因為上市并不能夠解決所有問題。筆者以2010年14家上市農藥企業半年報告為例，2010年上半年大部分公司歸屬上市股東的凈利潤與去年同期相比下滑，其中同比下滑最為嚴重的前5家企業分別是江山股份（-490.73%）、威遠生化（-270.64%）、大成股份（-193.35%）、華星化工（-93.9%）和沙隆達A（-71.88%）。其中有3家企業歸屬上市股東的凈利潤為負值即上半年虧損，分別是威遠生化（-919.85萬元）、江山股份（-548.24萬元）和大成股份（-324.78萬元）。上半年的農藥上市企業中，僅有湖南海利和今年剛上市的長青農化其歸屬上市股東的凈利潤與去年同期相比有所增長，其中長青農化為5783.16萬元，同比增長10.3%；湖南海利為283.51萬元，同比增長6.21%。國內上市公司實現純利潤增長的卻只有兩家，其余均表現出了不同程度的下滑，其業績整體低迷的狀態。從上述數據中，我們不難理解，上市不能解決所有問題。總之，資本可以改變競爭格局，可以幫助企業完成產業結構調整以及升級，以此擴大市場占有率，謀求利益最大化，繼而實現企業的可持續發展，不過資本不是萬能鑰匙，上市并不能夠解決所有問題。

3 怎樣通過上市完成企業的華麗轉身

這里我談談怎樣通過上市完成企業的華麗轉身？即企業上市的條件是什么；企業怎么樣上市；企業上市過程中有哪些很重要的問題。就上市的條件來說，有硬條件和軟條件。現在國內上市，主要嚴格來講是兩個板，實際上現在有三個板，有主板、中小板、創業板，主板在上海，中小板在深圳、創業板在深圳。主板和中小板有什么區別？其實主板和中小板沒有任何區別，兩個板都沒有區別，創業板和中小板有差別，主板和創業板的利潤指標，也就是你能不能上市，賺錢是硬道理，公司賺錢在國內利潤好會很好辦，就像女孩子一樣“一白遮百丑”。也就是說，上市的利潤是一個硬道理，中小板要求是3年的凈利潤加在一起3千萬，現金流是5000萬，銷售收入是3億。這個標準是很低的。但是是不是具備這個條件就能上？這個不好說，如果你剛好達到這個條件要上市，難度比較大。但上市亦有道，關鍵在策略。企業的上市，就意味著她成為資本市場的一個重要參與者，這將是企業向一流的農化企業邁進的一個重要里程碑。現在很多人問，企業怎么樣上市，上市要多長時間？現在的公司要上市必須把有限責任公司變成股份有限公司。據筆者了解，你的所有手續成熟的話，“十月懷胎，一朝分娩”。你的企業變成股份公司的時候，保薦機構就幫你進行輔導，去證監局做備辦，接著是做材料、證監會驗收，保薦機構內核。最后把材料報給證監會，證監會首先是議會員審，最后是發行委員會一共由7個委員投票，如果有5個投票了，你就上市了，如果5個沒有選你，你就被斃了。證監會通過了，你就上市了，上市之后鐘一敲，幾十個億就都來了，其實，上市就這么簡單！在上市過程中主要的問題以及證監會重點關注的問題分別敘述如下：首先，是歷史沿革。公司是怎么來的，什么時候開始設立公司，一直到報的材料過程中，每增資一次的過程是不是合法有效的，有沒有出現投資不實等等。如果出現國際資產就要政府給你出個證明、擔保，說這個國際資產是公正的，否則誰都不讓你上市。第二、同業競爭與關聯交易。這是什么意思？同業競爭是我們上市是一個主體，幾個大股東在控制公司期間有另外的公司做同樣的事情，這是不允許的，這就必須把這幾個公司合并在一起。如果你的條件具備，有上市計劃，剛好又是上述情況，比如一個老板下面控制了幾個公司，在12月31號之前，你的上市指標總資產、總收入、總利潤，只要有一個指標超過100%，就在12月底之前合并過來，明年進行聯動，后年就可以上市了，要不然你就要等一年了。關聯交易就是股東和公司之間做業務往來就是關聯交易，這個價格一般要公正，賣貴的話就是損害別人的利益，賣便宜的話是損害公司的利益。所以這一點會特別關注。第三、業務及技術。如果這個行業是朝陽行業就很好，另外是行業的地位，如果你的企業是整個行業的前五名，上市就比較容易，如果這個行業就20家公司，你排在15位，那上市怎么上？如果你在自己的行業排前幾位靠前，我相信都能在這個公司找到你的亮點，因為你既然比你的同行做得好肯定有原因，成功有成功的道理，這個道理就是公司的招股書。如果你在整個行業里面排的后面，如果再說你這個優先那個優先，這個好那個好，那別人肯定會問，你怎么沒做過別人呢。第四、稅收。如果企業出現滯納金、罰款等等，這就很麻煩。像某個地方有稅收政策，如果你的稅收繳費跟國家的政策不一樣，可能要靠政府給你出證明。第五、財務會計。毛利率不能出現太大的波動，毛利率和兩方面有關系，一個是成本，一個是收入。如果你的成本可以出現波動，產品價格售價變化，毛利率會變價，這要從兩方面分析，但是如果毛利率沒有變化，但是收入有變化，那就是有問題的。這個指標是可以看出你的利潤真實性，是不是厚實，所以這一塊也是比較重要。第六、環境保護及安全生產。這個很重要。第七、募集資金投資項目。第八、其他共性問題。如果我們能把這個做好，我們就可以越過這個檻，早點上市。當然，企業如果到了一定程度就要上市，最好是在國內上市，如果在國內不能上市就在國外上市，在國外上市費用很便宜，甚至還不要錢。深圳政府最早鼓勵是只要企業上市就獎300多萬，這多好，在國外上市的時候，還沒有上市就要給人家錢。

4 上市或準備上市企業必須大膽創新

作為上市公司或準備上市的企業，你的市場又該如何定位？你又怎樣通過上市實現企業的華麗轉身。企業上市后，我們將成為一個公眾性的公司，會受到公眾的密切關注，我們應當以開放的形象面對社會的同時，也讓社會更好地了解公司，認識公司，認同公司，從而促進和帶動企業的發展。市場是企業發展的原動力，在目前市場運作法則下，市場決定了企業生存的命脈，市場定位的好壞，將直接決定企業今后發展的前景，也是企業生存的基石。但作為上市公司，你的市場又該如何定位？筆者認為，公司上市后,應將營銷工作的主題思想定位于――“引領市場，品牌營銷，創新服務”，就是基于該公司上市背景下對營銷模式的改進和創新，也是公司對目標市場展開的組合攻勢。要引領市場就必須把握市場，始終站在市場的前沿，把握市場脈搏，對市場動態作出快速反應，要以技術創新加快產品創新，以超前一步的新產品來引領市場潮流。要借助成功上市之東風，大膽進行市場創新，搞好市場細分，在細分中尋找新空間。首先，打好或打出“上市”這張牌。上市成為農化業同行及許多朋友見面后必然聊到的一個話題，企業上市意味著什么？給營銷工作提供了哪些“賣點”？尤其是我們做市場、做營銷工作的員工，常聽到客戶說到“上市了，太好了！”，若有人問起“好在哪里？”，我們是不是能從容回答。如果我們能夠把這一問題講清楚，這就變成了我們營銷工作中一個“賣點”。因此，思考和理解好這個問題是非常重要的，因為它是我們打好“上市企業”這張牌的基礎。其次，要將重點放在圍繞企業形象、品牌形象、人員形象包括企業家及其經營團隊等核心要素傾力打造企業核心競爭力，全面推行品牌營銷，讓有形的產品品牌化，讓無形的品牌有形化，讓國內品牌國際化。繼續堅持“品質創造價值”的經營理念，打造自主品牌，利用品牌提升公司的核心價值，打造目標市場第一品牌；以“創新服務”作為提升公司核心競爭力的外在途徑，在公司內部建立簡潔、高效大服務鏈的基礎上，以滿足用戶需求為中心，以創新服務為切入點，以精確管理為主要手段，全面提升公司的核心競爭力，繼而全面引領市場。那么，公司上市后或準備上市的公司應怎樣創新才能促進公司利潤的提升？

中小企業發展到一定階段，必然遇到資金難題，上市融資愿望迫切無可厚非。但是，要想在市場長期站穩腳跟，國內的中小企業還有很多功課需要做。首先要注意提高企業經營業績，這是贏得市場和投資者青睞的“硬指標”。對企業來說，實現上市僅僅是萬里長征第一步，上市后就沒有什么回頭路可走了，利用資本市場的運營規律來轉換機制，完善企業運營，在服務創新、營銷創新、技術創新能力上要有所突破，從而提高效益、增加回報、保持股價穩定將是其更為艱巨的任務。上市意味著要給廣大股民以投資匯報，這就要求公司利潤的提升。然而，目前國內的許多行業已經進入了高成本的微利時代，微利時代本身是一個行業成熟的標志。微利意味著行業內競爭的加劇，市場的成熟。它要求企業將原來的規模優勢轉變為效率優勢，微利最終會將企業間的競爭帶入一個新的突變期。由此，筆者認為，我們農化行業的現狀和發展趨勢，現在也基本具備了微利時代的基本特征，走進了微利時代。在這種情況下，作為一個農化上市公司利潤如何提升？當然，發展中出現的問題只能用發展的辦法來解決。在全新的環境下，從市場營銷方面來講，要完成以上這些任務就必須挑戰自我，徹底轉變觀念，做好以下幾方面的工作：

一是在新的戰略的指導下確立營銷戰略新法則。營銷戰略是企業經營過程中非常重要的環節，特別是在眼下的微利時代，制定新的營銷戰略，在新的營銷戰略的指導下確立營銷戰略新法則就顯得至關重要。這就要求我們必須在強化企業品牌競爭力、分析競爭品牌的市場占有率、重視過程管理、現金流量管理、銷售通路及組織形態整合與運用、調整與強化銷售組織的功能與任務等方面下功夫。

二是進行精細化營銷，全面推進市場、渠道、人力等營銷要素的精細化管理，優化管理流程，減少管理成本。微利時代的企業必須實施精細化營銷，這是一個涉及到企業生死存亡的關鍵要素。精細化營銷說到底就是企業在市場上采取精耕細作的營銷操作方式，將市場做深做透。對國內外的區域市場進行精耕細作，制定科學的營銷方案和實用而有實效的銷售策略，全面了解掌握市場細分需求，有針對性的鞏固并擴大已有市場和發掘新的市場。

三是大膽進行市場創新。在微利時代，市場創新是企業制勝的最大法寶。如何尋找創新思路？即“不離開市場”——做到知彼，“不飄飄然”——做到知己，“不高高在上”——要求公司領導體驗營銷一線，發揮決策督促指導作用。在上述三個原則的指導下，必須進一步推動公司的營銷整合，發揮協同效應，最大限度的避免企業內的無序競爭和內耗。聽說一些農藥企業在銷售管理體制上進行了改革和創新，即突破原有的個人銷售觀念，實施團隊銷售的概念。我認為很好，要在今后的營銷實踐中進一步完善和豐富。還要持續加大產品質量管理和品牌的維護與推廣，彰顯品牌的差異化營銷。最后，要針對業務區及業務人員嘗試推行SUB管理模式，激活每一個市場“細胞”，促進市場機體的長效、健康、良性運行。當然，市場創新離不開技術創新，新產品開發是農化企業的生命。大力強化企業技術創新是市場創新的基礎。佳爾華的退出與其產品低端且知名度不高就大有關系。

四是要進行管理創新，積極尋找利潤區間。微利時代的企業，首要的任務是尋找利潤區、想方設法活在利潤區。從這個意義上講，傳統的提高收入的手段正在逐步失去原有的效力和光環，取而代之的是盈利模式的比拼。為此，首先，必須堅持“有所為有所不為”的戰略指導思想，以利潤為導向，放棄低端，搶占中高端農化市場，合理規避市場風險，促進市場的可持續發展。作為上市或者準備上市的農化企業要堅持定位中高端，不要在低端市場與眾多企業進行競爭，要千方百計使自己產品擠進國內一些中高端農化細分市場，提高市場的占有率。其次，要認真研究與實現企業的利潤來源、堅定不移的降低各項費用等，這是企業提高銷售收入和經營質量的主要出路。要在公司內部開展節流降耗活動，并把它作為一項長效、系統工作來抓，切實樹立全員的成本、利潤意識，多渠道、多環節降低銷售成本，提高產品綜合競爭力。再次，要全面推進客戶的價值管理，以利潤貢獻“論功行賞”。最后，要充分挖掘"第三利潤源泉"，向渠道要效益。研究發現，產品在物流環節存在的時間大約要占其流通過程的80%左右，物流成本每降低2%，即使其它條件不變，凈資產回報率仍可增加15%以上。其次，中小企業還需認識到市場周期規律，做好應對市場風險的準備，畢竟“市場不是扶貧機構”。

總之，資本是一把雙刃劍，在資本運作中折戟沉沙的前車之鑒大有人在。再說，企業上了市就意味著是公眾的公司，有利有弊，利弊如何評估？農化企業要上市時必須想到這些問題。客觀的說，企業成功上市后機遇與挑戰并存。筆者認為機遇要大于挑戰，只要借東風，抓機遇，腳踏實地，正確處理上市、營銷和創新的關系，通過創新和實踐，我們的目標會變成經營的成果，上市就會進一步促進企業向世界一流的企業邁進。當然，什么樣的企業最受資本市場青睞？怎么上市？上市募集的資金怎么用？上市后如何創新加快發展等這些問題要引起農化業內廣泛思考與關注。同時，在資本浪潮中的農化或者顏料企業，更應警惕競爭欲望的膨脹。作為上市或者準備上市的農化企業要謹慎對待上市，認真做好各項工作。