經濟不確定性和疲軟的開工率將限制全球化工產品的復蘇前景，供過于求將壓低利潤率，制造商或再次面臨挑戰

據普氏能源資訊消息，經濟不確定性和疲軟的開工率預計限制今年全球化工產品的復蘇前景。雖然市場需求顯示出企穩跡象，但供過于求將繼續壓低化工產品的生產利潤率。由于經濟增長疲軟和供應過剩，今年化學品制造商將再次面臨市場挑戰。

市場前景仍然堪憂

由于市場大規模去庫存和需求疲軟，2023年多數化工產品需求弱于預期。雖然生產商看到需求企穩的樂觀跡象，但復蘇的速度仍難以預測。高通脹和地緣政治緊張局勢也給今年的全球經濟增長帶來了挑戰和風險。

分析師對整體經濟和能源市場的前景預測也好壞參半。地區間的經濟前景仍將繼續保持差異，美國經濟表現比較強勁，中國經濟復蘇勢頭明顯，歐元區經濟將走向衰退。根據標普全球的數據，全球GDP年增長率預計從2023年的2.6%降至2024年的2.3%，經濟疲軟持續時間更長的風險也在增加。

標普全球大宗商品洞察公司稱，預計3月布倫特原油價格將從去年10月的93美元/桶降至81美元/桶，但由于地緣政治動蕩和經濟不確定性，或將出現波動。預計今年一季度后，布倫特原油價格將上漲。標普全球預測今年布倫特原油均價為85美元/桶，明年為76美元/桶。

陶氏化學首席執行官吉姆·菲特林表示：“經濟增長放緩始于2022年中期，這使我們陷入了12～15個月的低迷期。通常情況下，公司最強勁的復蘇指標之一是乙二醇（MEG）定價，目前我們已開始看到現貨MEG價格上漲。但還沒有足夠跡象表明市場正在好轉，如果利率上調放緩或停止，今年化工行業仍有上升空間。”

供應過剩將持續到2026年

由于補充庫存和耐用品需求疲軟，塑料需求低于預期。標普全球大宗商品洞察公司全球化工產品分析高級主管羅伯特·斯蒂爾表示：“2023年聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增長接近零，聚丙烯需求反彈3%～4%；2022年聚合物需求增長基本為零。我們預計，經過兩年的疲軟，今年聚合物需求將恢復到GDP水平或略高。但需求增長主要來自亞洲，因為世界其他地區需求正在放緩。假設GDP保持穩定，部分終端用戶在低價環境下補充庫存，需求預估較樂觀。”

由于新產能投產，無論需求如何，今年基于石腦油原料的全球乙烯利潤率仍將受到挑戰。斯蒂爾表示，“除非進行大規模的行業整合和產能合理化調整，否則對于基于石腦油原料的乙烯來說，2025年也將是低利潤率環境”。

標普全球對乙烯產能的基本假設是，未來兩三年，乙烯產能將達到1000萬～1500萬噸/年。

總體而言，全球化工產品價格似乎已在去年10月達峰，隨著能源和原料價格的下跌，今年初將繼續走低。以石腦油為原料的乙烯利潤率仍面臨最大挑戰，去年中期以來，石腦油基乙烯利潤低于季節性平均水平，歐洲和東北亞的現貨乙烯利潤去年11月接近零。歐洲仍是需求疲軟地區，乙烯利潤率較低，乙烯衍生品需求令人失望。得益于天然氣和乙烷原料成本優勢，美國石化生產商應能保持相對優勢。

但經濟衰退并沒有降低能源轉型的緊迫性，工業領域將繼續進行脫碳投資以減少碳排放，并投資先進的回收項目以解決塑料垃圾問題。一項對氣候相關信息披露的調查顯示，目前，十億美元俱樂部（美國《化學周刊》對全球銷售收入公開披露的前100家化學品制造商的年度排名）中76%的公司承諾到2050年實現碳中和或凈零排放目標，88%的公司計劃到2030年實現中期減排目標。

歐洲化工行業今年看不到復蘇跡象

普氏能源資訊消息稱，今年歐洲化工行業將陷入有史以來最嚴重的危機。去年，歐洲化工行業一直努力應對需求疲軟導致的化學品價格下降，化工企業財務業績受到嚴重影響，預計要到今年中期才可能好轉。

歐洲化學工業理事會數據顯示，歐盟仍是僅次于中國的第二大化學品生產地區，化工行業年銷售額超過7600億歐元（約合5.92萬億元人民幣）。但2012～2022年，歐盟在全球化學品銷售額中占比從17%降至14%，可能還將繼續下降。

根據美國化學委員會（ACC）的數據，去年歐洲化學品產量下降6.6%，而2022年增長5.1%，預計今年將小幅增長1.9%。歐洲化學工業理事會表示，由于能源和原料成本高企，歐盟化工行業正失去在全球市場上的競爭力。

歐洲化工生產商正被迫采取措施應對高成本、需求疲軟和價格下跌的挑戰。德國化學工業協會（VCI）主席兼科思創公司首席執行官施樂文表示：“能源和原材料價格高企，以及訂單不足，將繼續給歐洲化工企業帶來壓力。因此，我們的公司被迫削減成本，采取的措施包括關閉工廠、剝離業務，以及將投資轉移到國外。”

巴斯夫去年2月宣布，到今年底，將關閉德國路德維希港工廠生產氨、己內酰胺、甲苯二異氰酸酯和其他關鍵產品的裝置，以解決歐洲成本過高的問題，包括氣價上漲。巴斯夫還宣布在歐洲裁員2600人，其中65%在德國。巴斯夫執行董事會主席薄睦樂表示，去年三季度，公司在歐洲支付的天然氣費用比2019～2021年的平均費用高40%。與此同時，巴斯夫正投資100億歐元在中國湛江新建大型生產基地。分析人士認為，該公司實際上是將生產轉移到海外。

其他公司也宣布今年將關閉歐洲的化工產能。因多拉瑪公司計劃關閉葡萄牙錫尼什港年產70萬噸的精對苯二甲酸（PTA）裝置。英力士公司計劃關閉比利時年產44.2萬噸的PTA裝置。英力士芳烴公司首席執行官史蒂夫·多塞特表示，高昂的能源和運營成本，使得歐洲PTA生產相對于亞洲出口商處于劣勢。去年，盛禧奧、Kem One和利安德巴塞爾就已關閉了歐洲化工和塑料產能。

歐盟委員會近期對聚酯價值鏈中的廉價進口產品，包括PTA和聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），采取了關稅保護措施，宣布對從中國進口的PET征收6.6%～24.2%的反傾銷稅。歐盟委員會還對聚氯乙烯和二氧化鈦進行了反傾銷調查，以保護歐洲生產商。

貨運成本飆升或致亞洲石化產品貿易量萎縮

全球能源化工行業市場信息服務商安迅思消息稱，貨運成本飆升，亞洲石化企業正準備應對長期的發貨延誤問題。在線貨運平臺Freightos近期表示，全球十大集裝箱運輸公司中的6家——馬士基、MSC、赫伯羅特、ZIM、ONE和CMA CGM，正將船只從紅海轉移。集裝箱船主要運輸固態聚合物，如聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP），而多數液體形式的化學品則用油輪運輸。

繞道非洲好望角需要更長航行時間和更多燃料，會導致航運公司成本更高。在線集裝箱物流平臺Container Xchange首席執行官羅洛夫斯表示，“對航運業來說，紅海形勢是嚴峻的，但不會是長期的”。

全球經濟復蘇尚未全面展開，限制了今年的化學品貿易量。此外，隨著中東沖突持續，物流問題轉化為成本上升，地區間貿易可能進一步減少。

就醋酸而言，1月中國對歐洲的出口大幅減少，因為在紅海危機推高航運成本后，兩個市場之間的現貨交易已枯竭。船舶經紀商表示，亞洲至歐洲航線1000噸貨物的運費已從此前的每噸100美元飆升至200美元以上。

對精對苯二甲酸（PTA）來說，從亞洲到歐洲的貿易航線上的集裝箱運費正在上升。此外，從東北亞到印度的船運成本也在增加。市場消息人士稱，集裝箱運費較2023年四季度增長了一倍以上。

大幅增加的進口成本使得買家保持謹慎，因為下游聚酯和聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）市場需求一直疲軟，預計短期內不會復蘇。在亞洲聚酯市場，由于貨物從蘇伊士運河和紅海改道，運費不斷上漲，購買活動受到抑制。

在聚乙烯（PE）市場， 制成品需求一直保持穩定，但運往歐洲和美國的運費已翻番。東南亞制成品出口商表示：“我們的價格缺少競爭力。”業內人士表示，目前為止，對歐洲PE出貨量影響不是很大。對于銷售方來說，運輸問題只是次要考慮因素。如果有需求，還是會把貨物運往歐洲。

在二氧化鈦市場，由于運費上漲推高了產品的到岸成本，中國生產商擔心市場份額受到影響。考慮到目前運往其他地區的高成本，賣家可能不得不把重點放在亞洲市場。

德國經濟研究所1月報告表示，2023年12月，每日約有20萬個集裝箱通過紅海運輸，11月每日約有50萬個集裝箱。目前，中國和北歐之間運輸一個40英尺標準的集裝箱的成本超過4000美元，而去年11月的成本約1500美元。但目前的價格與疫情期間的急劇飆升仍相差甚遠，當時該航線運輸集裝箱的成本高達1.4萬美元。

1月8日，波羅的海運價指數顯示，亞洲至北歐航線的運費為4789美元/40英尺當量單位，比去年12月中旬上漲了226%；地中海航線運費為5202美元/40英尺當量單位，同比上漲逾一倍。